Art. 2 Kriterier och faktorer för EBA:s befogenheter att tillfälligt intervenera | Intervention powers of authorities | MiCA

EBA ska beakta följande faktorer och kriterier för att avgöra om det föreligger ett betydande problem med investerarskyddet eller ett hot mot funktionen och integriteten hos marknaderna för kryptotillgångar eller mot stabiliteten i hela eller delar av unionens finansiella system:

Graden av komplexitet hos en tillgångsanknuten token eller e-pengatoken eller den typ av verksamhet eller praxis som rör tillgångsanknutna token eller e-pengatoken i förhållande till den kundtyp, enligt bedömning i enlighet med led c, som deltar i verksamheten eller praxisen, särskilt med beaktande av
1. graden av transparens när det gäller kostnader och avgifter som är kopplade till en tillgångsanknuten token eller e-pengatoken, den verksamhet eller praxis som rör en tillgångsanknuten token eller e-pengatoken, och särskilt bristande transparens som härrör från flera lager av kostnader och avgifter,
2. eventuella riskers karaktär och omfattning,
3. storleken på och sammansättningen av den tillgångsreserv som avses i artikel 36 i förordning (EU) 2023/1114,
4. huruvida en tillgångsanknuten token eller e-pengatoken eller relaterade tjänster kombineras med andra produkter eller är kopplade till olika tjänster,
5. komplexiteten i fråga om eventuella villkor.
Omfattningen av möjliga skadliga effekter, varvid särskild hänsyn ska tas till
1. referensvärdet för den tillgångsanknutna token eller e-pengatoken,
2. antalet deltagande kunder, tokeninnehavare och marknadsaktörer,
3. den tillgångsanknutna tokens eller e-pengatokens relativa andel i investerarnas portföljer,
4. sannolikheten för, omfattningen av och karaktären hos eventuella skador, inbegripet det potentiella förlustbeloppet,
5. skadliga konsekvensers förväntade varaktighet,
6. utgivningens volym,
7. antalet mellanhänder som deltar,
8. marknadens eller försäljningens tillväxt,
9. det genomsnittliga belopp som varje kund har investerat i den tillgångsanknutna token eller e-pengatoken.
Den typ av kunder som deltar i en verksamhet eller en praxis som rör tillgångsanknutna token eller e-pengatoken eller till vilken en tillgångsanknuten token eller e-pengatoken marknadsförs eller säljs, varvid särskild hänsyn ska tas till
1. huruvida kunden är en icke-professionell innehavare eller en kvalificerad investerare,
2. kundernas kunskaper och förmåga, inbegripet utbildningsnivå, erfarenhet av liknande produkter eller försäljningsmetoder,
3. kundernas ekonomiska situation, inbegripet inkomst och förmögenhet,
4. kundernas centrala finansiella mål, inbegripet pensionssparande och finansiering av bostad i egen ägo,
Graden av transparens vad gäller den tillgångsanknutna token eller e-pengatoken eller den typ av verksamhet eller praxis som rör tillgångsanknutna token eller e-pengatoken särskilt med beaktande av
1. eventuella dolda kostnader och avgifter,
2. användning av metoder för att locka till sig kunders uppmärksamhet utan att nödvändigtvis spegla lämpligheten eller den övergripande kvaliteten vad gäller produkten eller tjänsten,
3. typen av risker och den transparens som kännetecknar dessa risker,
4. huruvida det används produktnamn eller terminologi eller annan information som är vilseledande genom att låta påskina högre nivåer av säkerhet eller avkastning än vad som faktiskt är möjligt eller sannolikt, eller som låter påskina produktegenskaper som inte föreligger,
5. användning av orättvis, otydlig eller vilseledande information i kommunikationen.
De enskilda särdragen eller delarna i den tillgångsanknutna token eller e-pengatoken eller den verksamhet eller praxis som rör tillgångsanknutna token eller e-pengatoken.
Förekomsten och graden av diskrepans mellan den förväntade avkastningen eller vinsten för investerare och risken för förlust i samband med en tillgångsanknuten token eller e-pengatoken eller den verksamhet eller praxis som rör tillgångsanknutna token eller e-pengatoken, varvid särskild hänsyn ska tas till
1. struktureringskostnaderna för sådana tillgångsanknutna token, e-pengatoken, verksamhet eller praxis och andra kostnader,
2. diskrepansen vad gäller emittentrisk som kvarhålls av utgivaren,
3. risk/avkastningsprofil eller risk/nytta-profil.
Till vilken kostnad och hur lätt investerare kan sälja de relevanta tillgångsanknutna token eller e-pengatoken eller byta till en annan tillgångsanknuten token eller e-pengatoken, varvid särskild hänsyn ska tas till
1. graden av likviditet på marknaden för den tillgångsanknutna token eller e-pengatoken,
2. frekvensen vad gäller tillgången till handel,
3. utgivningsstorlek och sekundärmarknadens storlek,
4. förekomst eller avsaknad av tillhandahållare av likviditet eller sekundärmarknadsgaranter,
5. handelssystemets särdrag,
6. eventuella andra hinder för avyttring.
Prissättningen och tillhörande kostnader för den tillgångsanknutna token eller e-pengatoken eller den verksamhet eller praxis som rör tillgångsanknutna token eller e-pengatoken, särskilt med beaktande av
1. användning av dolda eller sekundära avgifter,
2. avgifter som inte speglar den tjänstenivå som tillhandahålls.
Försäljningsmetoder som är kopplade till en tillgångsanknuten token eller e-pengatoken, varvid särskild hänsyn ska tas till
1. de kommunikations- och distributionskanaler som används,
2. det informations-, marknadsförings- eller annat reklammaterial som är kopplat till investeringen,
3. de förmodade syftena med investeringen,
4. huruvida beslutet att köpa sker i andra eller tredje hand efter ett annat köp.
Den finansiella situationen och affärssituationen för utgivaren eller leverantören av tjänster med anknytning till en tillgångsanknuten token eller e-pengatoken, varvid särskild hänsyn ska tas till något av följande:
1. Den finansiella situationen för utgivaren eller leverantören av tjänster med anknytning till en tillgångsanknuten token eller e-pengatoken.
2. Transparensen vad gäller affärssituationen för utgivaren eller leverantören av tjänster med anknytning till en tillgångsanknuten token eller e-pengatoken.
Huruvida det finns otillräcklig eller otillförlitlig information om en tillgångsanknuten token eller e-pengatoken, som tillhandahålls antingen av utgivaren eller erbjudaren eller tjänsteleverantören, för att möjliggöra för de marknadsaktörer som är målgrupp för informationen att fatta ett välgrundat beslut, med beaktande av arten och typen av en tillgångsanknuten token eller e-pengatoken.
Huruvida en tillgångsanknuten token eller e-pengatoken eller den verksamhet eller praxis som rör tillgångsanknutna token eller e-pengatoken innebär en hög risk vad gäller genomförandet av transaktioner som deltagare eller investerare utför på den berörda marknaden.
Huruvida en tillgångsanknuten token eller e-pengatoken eller den verksamhet eller praxis som rör tillgångsanknutna token eller e-pengatoken skulle utsätta unionens ekonomi för risker.
Huruvida egenskaperna hos en tillgångsanknuten token eller e-pengatoken gör sannolikheten särskilt stor för att den ska användas för ekonomisk brottslighet och i synnerhet huruvida dessa egenskaper potentiellt skulle kunna öka risken för att en tillgångsanknuten token eller e-pengatoken används för
1. bedrägeri eller ohederlighet,
2. oegentliga tillvägagångssätt med eller missbruk av information avseende en finansmarknad,
3. hantering av vinning från brott,
4. finansiering av terrorism,
5. underlättande av penningtvätt.
Huruvida den verksamhet eller praxis som rör tillgångsanknutna token eller e-pengatoken utgör en särskilt hög risk för marknadernas, betalningssystemens och deras infrastrukturers motståndskraft eller smidiga funktion.
Huruvida en tillgångsanknuten token eller e-pengatoken eller den verksamhet eller praxis som rör tillgångsanknutna token eller e-pengatoken innebär en hög risk för störningar för finansinstitut som anses vara viktiga för unionens finansiella system.
Hur viktig distributionen av en tillgångsanknuten token eller e-pengatoken är som en finansieringskälla för utgivaren.
Huruvida en tillgångsanknuten token eller e-pengatoken eller en verksamhet eller praxis som rör tillgångsanknutna token eller e-pengatoken ger upphov till särskilda risker för marknaden eller betalningssystemens infrastruktur.
Huruvida en tillgångsanknuten token eller en verksamhet eller praxis som rör tillgångsanknutna token eller e-pengatoken skulle kunna hota investerarnas förtroende för det finansiella systemet.

En förteckning bör upprättas över kriterier och faktorer som bör beaktas av behöriga myndigheter, Esma och EBA när de fastställer om det föreligger ett betydande investerarproblem eller hot mot funktionen eller integriteten hos marknaderna för kryptotillgångar eller mot stabiliteten i hela eller delar av unionens eller minst en medlemsstats finansiella system för att säkerställa en konsekvent strategi och samtidigt göra det möjligt att vidta lämpliga åtgärder vid en oförutsedd negativ händelse eller utveckling. De behöriga myndigheterna, Esma och EBA bör identifiera de kriterier och faktorer som är relevanta för ett specifikt fall och därefter göra en bedömning av de kriterier och faktorer som anses vara mest relevanta i det fallet. Detta bör inte hindra de behöriga myndigheterna, Esma och EBA från att använda en befogenhet att tillfälligt intervenera om endast en av faktorerna eller ett av kriterierna leder till ett sådant problem eller hot.

Artikel 2 Kriterier och faktorer för EBA:s befogenheter att tillfälligt intervenera

Relevant recitals