RTS on market abuse

Förebyggande och upptäckt av marknadsmissbruk kräver fortlöpande övervakning av alla handelsorder och transaktioner som arrangeras eller utförs av personer som yrkesmässigt arrangerar eller utför transaktioner, oavsett om dessa handelsorder och transaktioner utförs i den distribuerade liggaren (i kedjan) eller utanför den distribuerade liggaren (utanför kedjan), inbegripet överföringar av kryptotillgångar till eller från kundkonton som tillhör samma leverantör av kryptotillgångstjänster.

För att underlätta och främja överensstämmelse inom hela unionen i fråga om strategi och praxis för att förebygga, upptäcka och besluta om sanktioner när det gäller marknadsmissbruk är det nödvändigt att fastställa detaljerade bestämmelser för att harmonisera innehållet i samt mallen och tidpunkten för rapporteringen av misstänkta handelsorder och transaktioner och andra aspekter av hur DLT fungerar.

För att dela resurser, centralt utveckla och underhålla övervakningssystem och bygga upp expertis i samband med övervakning av misstänkta handelsorder och transaktioner bör personer som yrkesmässigt arrangerar eller utför transaktioner med kryptotillgångar kunna delegera förebyggande och upptäckt av sådana handelsorder, transaktioner och andra aspekter av DLT:s funktion inom en koncern, eller delegera dataanalys och utfärdandet av varningar, på lämpliga villkor. Sådan delegering bör inte hindra de behöriga myndigheterna från att när som helst kunna bedöma om de arrangemang, system och förfaranden som tillämpas av den person till vilken uppgifterna har delegerats är effektiva när det gäller att fullgöra skyldigheten att förebygga och upptäcka marknadsmissbruk. Skyldigheten att rapportera och skyldigheten att efterleva denna förordning och artikel 92 i förordning (EU) 2023/1114 bör alltjämt åligga den delegerande personen.

Leverantörer av kryptotillgångstjänster som driver en handelsplattform bör ha lämpliga handelsregler som bidrar till att förhindra marknadsmissbruk. Dessa enheter bör också ha anordningar för att möjliggöra sökning bakåt i orderboken för att analysera handelsverksamheten.

En enda och harmoniserad mall för elektronisk inlämning av en misstänkt transaktions- och handelsorderrapport bör underlätta ett effektivt utbyte av information om misstänkta handelsorder och transaktioner mellan behöriga myndigheter i gränsöverskridande utredningar.

Informationsfälten i en sådan mall för rapporter avseende misstänkta transaktioner och handelsorder bör, om de fylls i på ett tydligt, heltäckande, objektivt och korrekt sätt, hjälpa de behöriga myndigheterna att snabbt bedöma sådana misstänkta handelsorder och transaktioner, och vidta nödvändiga åtgärder. En sådan mall bör därför göra det möjligt för de personer som lämnar in rapporten att tillhandahålla den information som de behöriga myndigheterna anser vara relevant om misstänkta handelsorder, transaktioner eller andra aspekter av hur tekniken för distribuerade liggare fungerar och förklara skälen till misstanken. Mallen bör också göra det möjligt för de personer som lämnar in rapporten att lämna personuppgifter som gör det möjligt att identifiera de personer som är delaktiga i den misstänkta verksamheten och bistå de behöriga myndigheterna i deras utredningar. Sådan information bör tillhandahållas redan från början, så att utredningens integritet inte äventyras på grund av att en behörig myndighet under en utredning på nytt måste vända sig till den person som lämnade in rapporten avseende misstänkta transaktioner och handelsorder. All behandling av personuppgifter i enlighet med denna förordning bör ske i överensstämmelse med Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2016/679(²)Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2016/679 av den 27 april 2016 om skydd för fysiska personer med avseende på behandling av personuppgifter och om det fria flödet av sådana uppgifter och om upphävande av direktiv 95/46/EG (allmän dataskyddsförordning) (EUT L 119, 4.5.2016, s. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2016/679/oj). om skydd för fysiska personer med avseende på behandlingen av personuppgifter och om det fria flödet av sådana uppgifter. Särskilt principen om uppgiftsminimering bör följas när personuppgifter samlas in för att säkerställa efterlevnad av denna förordning.

För att underlätta inlämningen av en rapport avseende misstänkta transaktioner och handelsorder ska det vara möjligt att till mallen foga handlingar och material som utgör nödvändiga underlag för den anmälan som görs, inbegripet uppgifter i form av en bilaga där handelsorder eller transaktioner förtecknas tillsammans med närmare uppgifter om priser och volymer. Dessutom bör mallen göra det möjligt att rapportera misstänkta beteenden som är kopplade till DLT:s funktion.

Personer som yrkesmässigt arrangerar eller utför transaktioner med kryptotillgångar bör inte anmäla alla mottagna handelsorder eller utförda transaktioner som har utlöst en intern varning. Ett sådant krav skulle vara oförenligt med kravet på att från fall till fall bedöma huruvida det föreligger rimliga skäl till misstanke.

Analysen av handelsorder, transaktioner eller andra aspekter av DLT:s funktion bör inte bara beakta den interna informationen om den person som yrkesmässigt arrangerar eller utför transaktioner med kryptotillgångar, utan all information som är allmänt tillgänglig, inbegripet information om transaktioner som ingår i ett system med distribuerade liggare.

Rapporterna avseende misstänkta transaktioner och handelsorder bör lämnas in till den behöriga myndigheten utan dröjsmål så snart en rimlig misstanke om marknadsmissbruk föreligger. Analysen av huruvida en viss handelsorder eller transaktion bör betraktas som misstänkt bör grunda sig på fakta och inte på spekulation eller antaganden, och bör genomföras så skyndsamt som är praktiskt möjligt. Att senarelägga inlämnandet av en rapport för att inbegripa ytterligare misstänkta handelsorder, transaktioner eller andra aspekter av DLT:s funktion eller att ackumulera flera rapporter avseende misstänkta transaktioner och handelsorder skulle vara oförenligt med skyldigheten att agera utan dröjsmål när en rimlig misstanke väl har uppstått. Under alla omständigheter bör personer som yrkesmässigt arrangerar eller utför transaktioner med kryptotillgångar från fall till fall bedöma om flera handelsorder, transaktioner eller andra aspekter av DLT:s funktion skulle kunna rapporteras i en enda rapport avseende misstänkta transaktioner och handelsorder.

Det kan finnas omständigheter under vilka misstanke om marknadsmissbruk uppstår efter det att verksamheten ägde rum, på grund av efterföljande händelser eller tillgänglig information. Detta bör inte vara ett skäl att inte rapportera den misstänkta verksamheten till den behöriga myndigheten. För att visa att rapporteringskraven uppfylls under dessa specifika omständigheter bör den person som lämnar in rapporten kunna motivera avvikelsen i tid från det att den misstänkta verksamheten ägde rum till dess att en rimlig misstanke uppstod om att marknadsmissbruk har begåtts, begås eller sannolikt kommer att begås.

För att hjälpa personer som yrkesmässigt arrangerar eller utför transaktioner med kryptotillgångar att göra sin bedömning av efterföljande misstänkta handelsorder eller transaktioner bör de kunna återkalla och se över analysen av de rapporter som lämnats in och av de misstänkta handelsorder, transaktioner och beteenden med anknytning till DLT:s funktion som analyserats, men för vilka den berörda behöriga myndigheten drog slutsatsen att skälen till misstanken inte var rimliga.

För att i största möjliga utsträckning förhindra marknadsmissbruk bör personer som yrkesmässigt arrangerar eller utför transaktioner med kryptotillgångar kunna förbättra sina övervakningssystem och upptäcka mönster av upprepat beteende som sammantaget, när det beaktas som en helhet, skulle kunna ge upphov till en rimlig misstanke om marknadsmissbruk. Dessa personer bör därför vara skyldiga att analysera misstänkta handelsorder, transaktioner, beteenden och andra aspekter som har samband med hur tekniken för distribuerade liggare fungerar och som inte har lett till en rapport avseende misstänkta transaktioner och handelsorder, och registrera sådana analyser. Sådana register bör också hjälpa sådana personer när det gäller att påvisa efterlevnaden av artikel 92 i förordning (EU) 2023/1114 och bör underlätta behöriga myndigheters utförande av sina uppgifter avseende tillsyn, utredning och kontroll av efterlevnad enligt artikel 92 i förordning (EU) 2023/1114.

Med tanke på att marknaderna för kryptotillgångar till sin natur är gränsöverskridande är det nödvändigt att specificera samordningsförfaranden mellan de behöriga myndigheterna för upptäckt av och beslut om sanktioner när det gäller gränsöverskridande marknadsmissbruk. Dessa samordningsförfaranden bör säkerställa att det inte förekommer några motstridiga utredningar eller efterlevnadskontroller. I detta sammanhang bör gränsöverskridande marknadsmissbruk omfatta fall där misstänkta transaktioner utförs i en medlemsstat avseende en kryptotillgång som är upptagen till handel i en annan medlemsstat och fall där den berörda leverantören av kryptotillgångstjänster är verksam i mer än en medlemsstat.

Det är nödvändigt att fastställa bestämmelser för överföring av rapporter avseende misstänkta transaktioner och handelsorder mellan behöriga myndigheter. I avsaknad av ett system för transaktionsrapportering är dessa krav avgörande för att säkerställa en effektiv marknadstillsyn och efterlevnadskontroll och samtidigt förhindra överföring av ett massivt informationsflöde som inte skulle vara till nytta för den mottagande myndigheten.

Denna förordning utgår från det förslag till tekniska tillsynsstandarder som lämnades in av Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma) till kommissionen.

Esma genomförde offentliga samråd avseende det förslag till tekniska tillsynsstandarder som denna förordning grundar sig på, analyserade de tillhörande möjliga kostnaderna och fördelarna och begärde ett yttrande från den intressentgrupp för värdepapper och marknader som inrättats i enlighet med artikel 37 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010(³)Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 av den 24 november 2010 om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten), om ändring av beslut nr 716/2009/EG och om upphävande av kommissionens beslut 2009/77/EG (EUT L 331, 15.12.2010, s. 84, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2010/1095/oj)..

Europeiska datatillsynsmannen har hörts i enlighet med artikel 42.1 i förordning (EU) 2018/1725(⁴)Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2018/1725 av den 23 oktober 2018 om skydd för fysiska personer med avseende på behandling av personuppgifter som utförs av unionens institutioner, organ och byråer och om det fria flödet av sådana uppgifter samt om upphävande av förordning (EG) nr 45/2001 och beslut nr 1247/2002/EG (EUT L 295, 21.11.2018, s. 39, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2018/1725/oj). och avgav ett yttrande den 22 januari 2025.