Art. 3 Kriterier och faktorer för behöriga myndigheters intervention | Intervention powers of authorities | MiCA

De behöriga myndigheterna ska beakta följande faktorer och kriterier för att avgöra om det föreligger ett betydande problem med investerarskyddet eller ett hot mot funktionen och integriteten hos marknaderna för kryptotillgångar eller mot stabiliteten i hela eller delar av det finansiella systemet i minst en medlemsstat:

Graden av komplexitet i kryptotillgången eller typen av verksamhet eller praxis som rör kryptotillgångar i förhållande till den kundtyp, enligt bedömning i enlighet med led c, som deltar i verksamheten eller praxisen, eller till vilken kryptotillgången marknadsförs eller säljs, särskilt med hänsyn till
1. graden av transparens när det gäller kostnader och avgifter som är kopplade till kryptotillgången, den verksamhet eller praxis som rör kryptotillgångar och särskilt bristande transparens till följd av flera lager av kostnader och avgifter,
2. eventuella riskers karaktär och omfattning,
3. storleken och stabiliteten hos den tillgångsreservden korg av reservtillgångar som säkrar fordran gentemot utgivaren. som specificeras närmare i de tekniska tillsynsstandarder som utfärdats i enlighet med artikel 36.4 i förordning (EU) 2023/1114,
4. huruvida kryptotillgången eller tjänsten ingår i ett paket med andra produkter eller tjänster,
5. komplexiteten i fråga om eventuella villkor.
Omfattningen av möjliga skadliga konsekvenser, varvid särskild hänsyn ska tas till
1. kryptotillgångens nominella värde,
2. antalet deltagande kunder, tokeninnehavare och marknadsaktörer,
3. produktens relativa andel i investerarnas portföljer,
4. sannolikheten för, omfattningen av och karaktären hos eventuella skador, inbegripet det potentiella förlustbeloppet,
5. skadliga konsekvensers förväntade varaktighet,
6. utgivningens volym,
7. antalet mellanhänder som deltar,
8. marknadens eller försäljningens tillväxt,
9. det genomsnittliga belopp som investerats av varje kunden fysisk eller juridisk person till vilken en leverantör av kryptotillgångstjänster tillhandahåller kryptotillgångstjänster. i kryptotillgången.
Den typ av kunder som deltar i en verksamhet eller praxis som rör kryptotillgångar eller till vilken en kryptotillgången digital representation av ett värde eller av en rättighet som kan överföras och lagras elektroniskt med hjälp av teknik för distribuerade liggare eller liknande teknik. marknadsförs eller säljs, särskilt i fråga om
1. huruvida kunden är en icke-professionell innehavareen fysisk person som agerar för ändamål som faller utanför den personens närings- eller yrkesverksamhet. eller en kvalificerad investerare,
2. kundens kunskaper och förmåga, inbegripet utbildningsnivå, erfarenhet av liknande kryptotillgångar eller försäljningsmetoder,
3. kundernas ekonomiska situation, inbegripet inkomst och förmögenhet,
4. kundernas centrala finansiella mål, inbegripet pensionssparande och finansiering av bostad i egen ägo.
Graden av transparens vad gäller kryptotillgången eller typen av verksamhet eller praxis som rör kryptotillgångar, särskilt med beaktande av
1. eventuella dolda kostnader och avgifter,
2. användning av metoder för att locka till sig kunders uppmärksamhet utan att nödvändigtvis spegla lämpligheten eller den övergripande kvaliteten vad gäller produkten eller tjänsten,
3. typen av risker och den transparens som kännetecknar dessa risker,
4. huruvida det används produktnamn eller terminologi eller annan information som är vilseledande genom att låta påskina högre nivåer av säkerhet eller avkastning än vad som faktiskt är möjligt eller sannolikt, eller som låter påskina produktegenskaper som inte föreligger,
5. användning av orättvis, otydlig eller vilseledande information i kommunikationen.
De enskilda särdragen eller delarna i kryptotillgången eller den verksamhet eller praxis som rör kryptotillgångar.
Förekomsten och graden av diskrepans mellan den förväntade avkastningen eller vinsten för investerare och risken för förlust i samband med kryptotillgången eller den verksamhet eller praxis som rör kryptotillgångar, varvid särskild hänsyn ska tas till
1. struktureringskostnaderna för sådana kryptotillgångar, sådan verksamhet eller praxis och andra kostnader,
2. diskrepansen vad gäller emittentrisk som kvarhålls av utgivaren,
3. risk/avkastningsprofil eller risk/nytta-profil.
Till vilken kostnad och hur lätt investerare kan sälja den relevanta kryptotillgången eller byta till en annan kryptotillgången digital representation av ett värde eller av en rättighet som kan överföras och lagras elektroniskt med hjälp av teknik för distribuerade liggare eller liknande teknik., varvid särskild hänsyn ska tas till
1. skillnaden mellan köp- och säljkurs,
2. graden av likviditet på marknaden för kryptotillgångar,
3. frekvensen vad gäller tillgången till handel,
4. utgivningsstorlek och sekundärmarknadens storlek,
5. förekomst eller avsaknad av tillhandahållare av likviditet eller sekundärmarknadsgaranter,
6. handelssystemets särdrag,
7. eventuella andra hinder för avyttring.
Prissättningen och tillhörande kostnader för kryptotillgången eller den verksamhet eller praxis som rör kryptotillgångar, varvid särskild hänsyn ska tas till något av följande:
1. Användning av dolda eller sekundära avgifter.
2. Avgifter som inte speglar den tjänstenivå som tillhandahålls.
Försäljningsmetoder som är kopplade till kryptotillgången, särskilt i fråga om
1. de kommunikations- och distributionskanaler som används,
2. det informations-, marknadsförings- eller annat reklammaterial som är kopplat till investeringen,
3. de förmodade syftena med investeringen,
4. huruvida beslutet att köpa är ett andra eller tredje köp efter ett tidigare köp.
Den finansiella situationen och affärssituationen för utgivaren eller tjänsteleverantören av en kryptotillgången digital representation av ett värde eller av en rättighet som kan överföras och lagras elektroniskt med hjälp av teknik för distribuerade liggare eller liknande teknik., varvid särskild hänsyn ska tas till något av följande:
1. Den finansiella situationen för utgivaren eller tjänsteleverantören av en kryptotillgången digital representation av ett värde eller av en rättighet som kan överföras och lagras elektroniskt med hjälp av teknik för distribuerade liggare eller liknande teknik..
2. Transparensen vad gäller utgivaren eller tjänsteleverantören av en kryptotillgången digital representation av ett värde eller av en rättighet som kan överföras och lagras elektroniskt med hjälp av teknik för distribuerade liggare eller liknande teknik..
Huruvida det finns otillräcklig eller otillförlitlig information om en kryptotillgången digital representation av ett värde eller av en rättighet som kan överföras och lagras elektroniskt med hjälp av teknik för distribuerade liggare eller liknande teknik. som tillhandahållits antingen av utgivaren, erbjudaren eller tjänsteleverantören för att möjliggöra för de marknadsaktörer som är målgrupp för informationen att fatta ett välgrundat beslut, med hänsyn till kryptotillgångens art och typ.
Huruvida kryptotillgången eller verksamheten eller praxisen som rör kryptotillgångar innebär en hög risk vad gäller genomförandet av de transaktioner som deltagare eller investerare utför på den berörda marknaden.
Huruvida den verksamhet eller praxis som rör kryptotillgångar på ett allvarligt sätt skulle äventyra integriteten i prisbildningsprocessen på den berörda marknaden, så att priset eller värdet på kryptotillgången i fråga inte längre bestäms av de legitima marknadskrafterna genom utbud och efterfrågan, eller så att marknadsaktörerna inte längre kan lita på priserna som bildas på denna marknad eller på de handlade volymerna som en grundval för sina investeringsbeslut.
Huruvida kryptotillgången eller verksamheten eller praxisen som rör kryptotillgångar skulle utsätta den nationella ekonomin för risker.
Huruvida kryptotillgångens egenskaper gör sannolikheten särskilt stor för att den ska användas för ekonomisk brottslighet, och i synnerhet huruvida de egenskaperna potentiellt kan öka risken för att kryptotillgången används för
1. bedrägeri eller ohederlighet,
2. oegentliga tillvägagångssätt med eller missbruk av information avseende en finansmarknad,
3. hantering av vinning från brott,
4. finansiering av terrorism,
5. underlättande av penningtvätt.
Huruvida kryptotillgången eller verksamheten eller praxisen som rör kryptotillgångar utgör en särskilt hög risk för marknadernas och deras infrastrukturers motståndskraft eller smidiga funktion.
Huruvida kryptotillgången eller verksamheten eller praxisen som rör kryptotillgångar medför en hög risk för störningar för finansinstitut som anses vara viktiga för det finansiella systemet i den relevanta behöriga myndighetens medlemsstat.
Hur viktig distributionen av kryptotillgången är såsom finansieringskälla för utgivaren.
Huruvida en kryptotillgången digital representation av ett värde eller av en rättighet som kan överföras och lagras elektroniskt med hjälp av teknik för distribuerade liggare eller liknande teknik. eller en verksamhet eller praxis som rör kryptotillgångar innebär särskilda risker för marknaden eller infrastrukturen för betalningssystem, inbegripet handel, system för clearing och avveckling.
Huruvida en kryptotillgången digital representation av ett värde eller av en rättighet som kan överföras och lagras elektroniskt med hjälp av teknik för distribuerade liggare eller liknande teknik. eller en verksamhet eller praxis som rör kryptotillgångar skulle kunna hota investerarnas förtroende för det finansiella systemet.