RTS on stress test programmes

Schreibt eine zuständige Behördeeine oder mehrere Behörden,die von jedem Mitgliedstaat gemäß Artikel 93 bezüglich Anbietern von anderen Kryptowerten als vermögenswertereferenzierten Token und E-Geld-Token und Personen, die eine Zulassung zum Handel beantragen, Emittenten vermögenswertereferenzierter Token oder Anbietern von Kryptowerte-Dienstleistungen benannt wird bzw. werden;die von jedem Mitgliedstaat für die Zwecke der Anwendung der Richtlinie 2009/110/EG bezüglich Emittenten von E-Geld-Token benannt wird bzw. werden; eine Erhöhung der Eigenmittelanforderungen des Emittenten von Token vor, sollten die Fristen für die Erfüllung einer solchen Erhöhung so kurz wie möglich sein, da der einschlägige Emittenteine natürliche oder juristische Person oder ein anderes Unternehmen, die bzw. das Kryptowerte emittiert;, der ein ordnungsgemäßes und wirksames Risikomanagement anwendet, für die Risiken, denen er ausgesetzt ist, stets angemessen mit Eigenkapital ausgestattet sein sollte.

Gelangt eine zuständige Behördeeine oder mehrere Behörden,die von jedem Mitgliedstaat gemäß Artikel 93 bezüglich Anbietern von anderen Kryptowerten als vermögenswertereferenzierten Token und E-Geld-Token und Personen, die eine Zulassung zum Handel beantragen, Emittenten vermögenswertereferenzierter Token oder Anbietern von Kryptowerte-Dienstleistungen benannt wird bzw. werden;die von jedem Mitgliedstaat für die Zwecke der Anwendung der Richtlinie 2009/110/EG bezüglich Emittenten von E-Geld-Token benannt wird bzw. werden; zu dem Schluss, dass die Risiken, einschließlich der Volatilität, eines bestimmten vermögenswertereferenzierten Token oder E-Geld-Tokeneinen Kryptowert, dessen Wertstabilität unter Bezugnahme auf den Wert einer amtlichen Währung gewahrt werden soll; zu einer erheblichen Verschlechterung der Finanzlage des einschlägigen Emittenten führen oder sich auf dessen finanzielle Stabilität auswirken könnten, so sollte die zuständige Behördeeine oder mehrere Behörden,die von jedem Mitgliedstaat gemäß Artikel 93 bezüglich Anbietern von anderen Kryptowerten als vermögenswertereferenzierten Token und E-Geld-Token und Personen, die eine Zulassung zum Handel beantragen, Emittenten vermögenswertereferenzierter Token oder Anbietern von Kryptowerte-Dienstleistungen benannt wird bzw. werden;die von jedem Mitgliedstaat für die Zwecke der Anwendung der Richtlinie 2009/110/EG bezüglich Emittenten von E-Geld-Token benannt wird bzw. werden; dem einschlägigen Emittenten eine kürzere Frist für die Erhöhung der Eigenmittel setzen.

Um sicherzustellen, dass Emittenten von vermögenswertereferenzierten Token oder E-Geld-Tokeneinen Kryptowert, dessen Wertstabilität unter Bezugnahme auf den Wert einer amtlichen Währung gewahrt werden soll; solide Risikomanagemententscheidungen treffen, sollten diese Emittenten und ihre jeweils zuständigen Behörden verstehen, welche finanziellen und operationellen Risiken mit der verstärkten Nutzung von vermögenswertereferenzierten Token oder E-Geld-Tokeneinen Kryptowert, dessen Wertstabilität unter Bezugnahme auf den Wert einer amtlichen Währung gewahrt werden soll; einhergehen. Darüber hinaus sollten sie die Verknüpfungen mit dem Ökosystem der Emittenten von Token im Allgemeinen und die inhärente Verflechtung mit dem herkömmlichen Finanzsektor bedenken, die durch die gehaltenen Vermögenswertreserven entsteht. Daher ist es notwendig, die Stresstests für das Solvabilitäts- und Liquiditätsrisiko von Emittenten genauer zu spezifizieren.

Die Auswirkungen des sogenannten „Run-Risikos“, d. h. abrupt hochschießender Rücktauschforderungen bei Token und in der Folge von Notverkäufen des den Token zugrunde liegenden Reservevermögens, sollten mithilfe von Liquiditätsstresstests analysiert werden. Deshalb ist es unverzichtbar, dass Merkmale festgelegt werden, die Liquiditätsstresstests mindestens aufweisen müssen, beispielsweise mit Blick auf die Governance, die Dateninfrastruktur, die Risikokategorisierung und die Häufigkeit.

Um sicherzustellen, dass die Ergebnisse des Stresstests relevant bleiben, sollte der Solvabilitätsstresstest bei Emittenten von signifikanten vermögenswertereferenzierten Token oder E-Geld-Tokeneinen Kryptowert, dessen Wertstabilität unter Bezugnahme auf den Wert einer amtlichen Währung gewahrt werden soll; vierteljährlich und bei Emittenten von nicht signifikanten vermögenswertereferenzierten Token oder E-Geld-Tokeneinen Kryptowert, dessen Wertstabilität unter Bezugnahme auf den Wert einer amtlichen Währung gewahrt werden soll; halbjährlich durchgeführt werden. Der Liquiditätsstresstest sollte monatlich durchgeführt werden.

Bei den Stresstests sollten schwerwiegende, aber plausible finanzielle Stressszenarien und nichtfinanzielle Stressszenarien, wie Liquiditätsschocks, Kreditschocks, Zins- und Wechselkursschocks, Rücktauschrisiken sowie operationelle und von Dritten ausgehende Schocks betrachtet werden. Die Stresstests sollten auch sicherstellen, dass die nötigen internen Governance-Regelungen und einschlägigen Dateninfrastrukturen vorhanden sind, die es Emittenten von vermögenswertereferenzierten Token oder E-Geld-Tokeneinen Kryptowert, dessen Wertstabilität unter Bezugnahme auf den Wert einer amtlichen Währung gewahrt werden soll; sowie den zuständigen Behörden erlauben, die Eigenschaften zu verstehen, Risiken zu quantifizieren und Datenbelege dafür zusammenzutragen, dass die betreffenden Emittenten laufend eine wirksame Risikoallokation und Risikominderung betreiben.

Grundsätzlich sollten sich die Stresstestprogramme von ähnlichen Regeln und einem ähnlichen Ansatz leiten lassen wie die Stresstests von Kreditinstituten nach Maßgabe der Richtlinie 2013/36/EU des Europäischen Parlaments und des Rates(²)Richtlinie 2013/36/EU des Europäischen Parlaments und des Rates vom 26. Juni 2013 über den Zugang zur Tätigkeit von Kreditinstituten und die Beaufsichtigung von Kreditinstituten, zur Änderung der Richtlinie 2002/87/EG und zur Aufhebung der Richtlinien 2006/48/EG und 2006/49/EG (ABl. L 176 vom 27.6.2013, S. 338, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2013/36/oj).. Da die Risiken der Kryptowerte-Tätigkeiten der Emittenten von vermögenswertereferenzierten Token oder E-Geld-Tokeneinen Kryptowert, dessen Wertstabilität unter Bezugnahme auf den Wert einer amtlichen Währung gewahrt werden soll;, bei denen es sich nicht um Kreditinstitute handelt, jedoch anders beschaffen sind als die Risiken von Kreditinstituten, müssen die Kryptowerte-Tätigkeiten für die Zwecke der Stresstests in andere Risikokategorien eingestuft werden. Darüber hinaus sollte die Gruppierung der Kryptowerte-Tätigkeiten und -Risiken sicherstellen, dass die Emittenten der einschlägigen Token und die zuständigen Behörden in der Lage sind, alle Funktionen, Prozesse und Akteure sowie die damit verbundenen Risiken, einschließlich sämtlicher Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren, zu identifizieren und festzustellen, ob etwaige offene Punkte oder Risiken vorhanden sind. Diese Identifizierungen sollten die Gestaltung und Zuordnung spezifischer Risikoszenarien mit Blick auf die verschiedenen Tätigkeiten des einschlägigen Emittenten erleichtern. Die Szenarien sollten wohldefiniert sein, damit ihre potenziellen Auswirkungen, die Bandbreite der potenziellen Verluste und die Plausibilitätsspanne für die identifizierten spezifischen Risikoszenarien quantifiziert werden können. Bei der Identifizierung spezifischer Risiken sollte der einschlägige Emittenteine natürliche oder juristische Person oder ein anderes Unternehmen, die bzw. das Kryptowerte emittiert; daher die Zeitspanne des Stressszenarios spezifizieren, die für den Solvabilitätsstresstest drei Jahre und für den Liquiditätsstresstest bis zu ein Jahr betragen sollte.

Die vorliegende Verordnung beruht auf dem Entwurf technischer Regulierungsstandards, der der Kommission von der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde (EBA) übermittelt wurde.

Die EBA hat zu diesem Entwurf öffentliche Konsultationen durchgeführt, die damit verbundenen potenziellen Kosten- und Nutzeneffekte analysiert und die Stellungnahme der nach Artikel 37 der Verordnung (EU) Nr. 1093/2010 des Europäischen Parlament und des Rates(³)Verordnung (EU) Nr. 1093/2010 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 24. November 2010 zur Errichtung einer Europäischen Aufsichtsbehörde (Europäische Bankenaufsichtsbehörde), zur Änderung des Beschlusses Nr. 716/2009/EG und zur Aufhebung des Beschlusses 2009/78/EG der Kommission (ABl. L 331 vom 15.12.2010, S. 12. ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2010/1093/oj). eingesetzten Interessengruppe Bankensektor eingeholt —